В саду «Аквариум» на месте старого театрального здания, в котором в начале ХХ века размещалась частная опера Зимина, а затем Мюзик-холл и Оперетта, в 1959 году открылось новое здание Театра имени Моссовета. История коллектива восходит к началу 1920-х годов — периоду бурного развития театрального искусства.
В 1923 году литератором и режиссёром С.И. Прокофьевым был создан Театр Московского губернского совета профессиональных союзов (Театр МГСПС), который с 1938 года носит имя Моссовета. Первым спектаклем нового театра была постановка пьесы «Савва» Л.Н. Андреева, осуществленная С.И. Прокофьевым.
В 1925 году художественным руководителем коллектива стал Е.О. Любимов-Ланской, в 1940-м его возглавил Ю.А. Завадский, ученик Е. Вахтангова и К. Станиславского, и руководил театром более трёх с половиной десятилетий.
На этой сцене играли В. Марецкая, Н. Мордвинов, Л. Орлова, С. Бирман, Ф. Раневская, Р. Плятт, Л. Марков, Г. Бортников, Г. Жжёнов и многие другие. Главными художниками были А. Васильев, Э. Стенберг. Среди этапных спектаклей театра — «Шторм» В. Билль-Белоцерковского, «Маскарад» М. Лермонтова, «Петербургские сновидения» и «Братья Карамазовы» по Ф. Достоевскому, «Дальше — тишина» В. Дельмар, «Глазами клоуна» по Г. Бёллю, «Странная миссис Сэвидж» Дж. Патрика, «Царская охота» Л. Зорина и другие.
Новый этап в жизни коллектива начался в 70-е годы, когда в труппу пришел П.О. Хомский — известный режиссёр, имевший огромный опыт работы в театрах страны. В 1985 году он стал главным режиссёром, а затем и художественным руководителем театра. Сохраняя традиции, театр ищет новые художественные пути и формы активного общения со зрителями. Для показа экспериментальных постановок и спектаклей «малой формы» в середине 60-х годов был создан «Театр в фойе», в 1978 году — «Малая сцена». В 1990 году спектаклем «Калигула» Петра Фоменко с Олегом Меньшиковым в главной роли открылась сцена «Под крышей».
С 2020 года художественным руководителем является Е.Ж. Марчелли. Он поставил ряд спектаклей: «Жестокие игры» А.Н. Арбузова (2021), «БЕСприданница» по пьесе А.Н. Островского (2022), «Бременские музыканты» Г.И. Гладкова, В.Б. Ливанова, Ю.С. Энтина (2023) и др.
На двух сценах театра («Основной» — 894 места и сцене «Под крышей» — 120 мест) идут спектакли по произведениям классиков отечественной и мировой драматургии, а также молодых авторов, поставленные режиссёрами разных творческих школ и направлений: П.О. Хомским, Ю.И. Ереминым, Н.В. Чусовой, В. Шамировым, А.А. Житинкиным, П.В. Сафоновым и другими.
Особое место в афише театра занимает чеховская трилогия А.С. Кончаловского, объединившая спектакли по пьесам «Дядя Ваня», «Три сестры», «Вишнёвый сад» (Премия Правительства РФ в области культуры).
Среди актёров (в разные годы): А.М. Адоскин, Е.В. Валюшкина, Е.К. Гусева, П.Ю. Деревянко, А.Ю. Домогаров, О.И. Кабо, Е.В. Крюкова, Ю.Г. Куценко, В.П. Марецкая, Л.П. Орлова, О.М. Остроумова, Е.Ю. Стеблов, В.И. Сухоруков, В.И. Талызина, Г.Г. Тараторкин, Н.М. Тенякова, М.Б. Терехова, А.Г. Филиппенко, М.В. Шубина, С.Ю. Юрский, В.В. Ярёменко, А.В. Яцко и др.