Театр народной драмы появился в 1977 году как народный театр-студия под руководством В.И. Дрожжина. Осваивая русскую и европейскую классику, драматургию советского периода, коллектив пришёл к исследованию народной культуры. Собирал и изучал обряды, песни, уклад народной жизни, материалы по русскому эпосу.

В 1987 году театру был присвоен статус профессионального. Коллектив является участником и лауреатом таких крупных культурных мероприятий, как: «Дни славянской письменности» (Москва), «Славянский собор» (Волгоград), I Всероссийский фестиваль русской культуры (Омск), I Всемирный Собор (Москва), Дни русской духовности и культуры «Сияние России». С начала 1990-х годов театр располагается в здании кинотеатра «Байкал». 

Большая часть нынешнего репертуара театра записана для фондов Российского телевидения и радио. В 1995 году в Москве театр записал компакт-диск народных и казачьих песен, былин, гимнов «Ты взойди, ясное солнышко!».

Благодаря работе собственной мастерской в театре появились народные музыкальные инструменты: гусли, свирели, колёсная лира, гудок, трубы, рожки, пыжатки; для воинских представлений — кольчуги, шлемы, мечи, хоругви древнерусских богатырей, костюмы и макеты оружия казаков-землепроходцев XVII в. Для детских представлений был изготовлен резной вертеп — театр с куклами, выполненными в традициях иркутского деревянного зодчества. 

При театре действует детская театральная студия. 

Театр ведет гастрольную деятельность, в частности в 1999 году театр выступал в Югославии, в 2000 году – в Чечне. В 1996–2000 годах он стал лауреатом премии им. св. Иннокентия Иркутского, участником московских фестивалей «Глас ангельской России» и международного кинофестиваля «Золотой Витязь». 

Сегодня в театре работают заслуженные артисты РФ В.В. Дейнеко, Ю.А. Жигарьков, Г.Г. Савушкин.